Convexidad Negativa

Situación en la que el principal de un bono exigible se devuelve (1) antes de la fecha de vencimiento en un entorno de tipos de interés decreciente o (2) después de la fecha de vencimiento en un entorno de tipos de interés al alza. La primera situación puede requerir la reinversión del principal a los tipos de interés más bajos prevalecientes (riesgo de rescate), la segunda puede dar lugar a la pérdida de la oportunidad de ganar los tipos de interés más altos prevalecientes (riesgo de extensión).